NO.1 경제포털 :: 매일경제

투자의 모험

저자 : 스티븐 슈워츠먼

출판사 : 비즈니스북스

출판년도 : 2020년 08월

투자의 모험

저자 : 스티븐 슈워츠먼 / 출판사 : 비즈니스북스

투자의 모험
스티븐 슈워츠먼 지음
(주)비즈니스북스 / 2020년 8월 / 631쪽 / 28,000원

▣ 저자 스티븐 슈워츠먼
세계 최대 사모펀드 그룹인 블랙스톤의 공동 창립자, 회장 겸 CEO다. 그의 이름 앞에는 ‘월스트리트의 황제’, ‘사모펀드의 제왕’, ‘미국 최고의 자본가’, ‘미-중을 잇는 제2의 헨리 키신저’ 등 다양한 수식어가 붙어 저자의 영향력이 투자뿐만 아니라 경제와 외교까지 걸쳐 있음을 알 수 있다.
1985년 슈워츠먼은 자본금 40만 달러를 가지고 블랙스톤을 공동 창업했는데 2020년 4월 기준으로 5,380억 달러가 넘는 자금을 운용하는 투자회사로 업계 1위를 지키고 있다. 또한 전 세계 정상들이 자문을 구하려는 CEO 중 한 명이며, 중국판 ‘로즈 장학제도’라고 할 수 있는 ‘슈워츠먼 장학제도’를 창설하는 등 수십억 달러를 사회에 환원하는 자선 활동가이기도 하다. 이런 업적들은 평생에 걸쳐서 새로운 영역을 배우고 탁월함의 경지에 이르려는 의지, 기업과 사회에 영향을 주는 동시에 원하는 인생을 살려면 무엇이 필요할지 성찰하는 태도와 추진력 그리고 포기하지 않는 끈기가 바탕이 됐다.

▣ 역자 이경식
서울대학교 경영학과, 경희대학교 대학원 국문학과를 졸업했다. 옮긴 책으로는 『유스퀘이크, 청년의 반란: 밀레니엄 경제학』, 『댄 애리얼리 부의 감각』, 『언락』, 『조지 길더 구글의 종말』, 『플랫폼 제국의 미래』, 『신호와 소음』, 『소셜 애니멀』, 『승자의 뇌』, 『스노볼 1, 2』, 『살아있는 역사, 버냉키와 금융전쟁』 외 다수가 있다. 영화 〈개 같은 날의 오후〉, 〈나에게 오라〉, TV 드라마 〈선감도〉, 연극 〈동팔이의 꿈〉, 〈춤추는 시간 여행〉, 칸타타 〈칸타타 금강〉 등의 대본을 썼고 지은 책으로 『1960년생 이경식』, 『청춘아 세상을 욕해라』, 『미쳐서 살고 정신 들어 죽다』, 『대한민국 깡통경제학』, 『이건희 스토리』 등이 있다.

▣ Short Summary
세계 최대 사모펀드 그룹인 ‘블랙스톤(Blackstone)’을 지금의 초대형 투자금융회사로 키운 주역은 창업자 겸 CEO인 스티븐 슈워츠먼 회장으로, 그는 블랙먼데이, 저축대부조합 파산과 부동산 시장 폭락, 닷컴버블 붕괴, 서브프라임 모기지 사태와 글로벌 금융위기 같은 침체기를 겪으면서도 손대는 거래마다 거의 손실을 내지 않고 승승장구하여 ‘월스트리트의 황제’, ‘사모펀드의 제왕’으로 불리며 세계 투자자들의 선망을 받는다. 그는 항상 남다른 기회를 발견하면 가진 모든 것을 던져 그 기회를 잡았다. 그리고 결코 포기하지 않았다. 그에게 투자란 더 큰 기회를 찾아가는 모험이었기 때문이다.
이 책은 세계 최대 사모펀드 그룹인 블랙스톤의 성장 비결을 알려준다. 저자는 바닥과 천장을 끊임없이 오가는 경기 순환 주기 속에서 블랙스톤이 35년간 축적해온, 리스크를 피하고 수익을 극대화하는 투자 프로세스 및 원칙을 소개함으로써, 시장의 변동성에 휩쓸리지 않고 더 큰 수익을 계획하는 투자자와 기업가에게 투자 기회를 어디서, 어떻게 찾아야 할지 청사진을 제시해 준다.
저자는 투자의 성공 여부는 대부분 경기 순환 주기의 어느 시점에 들어가느냐에 따라 결정되며, 이는 순환 주기가 어떤 사업의 성장 궤적과 자산 가치, 잠재적 수익률의 성장 궤적에 결정적인 충격을 줄 수 있기 때문이라 말하며, 시장의 천장을 파악하는 기준으로 다음의 세 가지를 꼽는다. ‘① 매수자들이 과도한 자신감에 빠져 있고 이번에는 다르다고 믿는다. ② 금융 전망이 지나치게 낙관적이고 타인자본이 넘쳐난다. 레버리지 수준은 평균치를 넘어, 10배 혹은 그보다 더 높은 수준으로 올라가기도 한다. ③ 시장 성장 수준을 초과하는 수익을 달성한 투자자들의 수가 점점 늘어난다.’
한편 시장의 바닥은 천장보다 포착하기 힘들고 대부분의 투자자들은 경기침체의 심각성을 과소평가하는데, 수익을 극대화하기 위해서는 너무 빠르게 대응하지 않는 것이 정말로 중요하다고 말한다. 또 시장이 플러스로 전환할 때라고 해도 자산 가치가 원래 수준을 회복하기까지는 더 많은 시간을 필요로 하기 때문에 최저점에서 적어도 10퍼센트 이상 회복했을 때 투자하라고 조언한다.
그리고 신용 조건이 느슨하고 시장이 상승세에 있을 때 개인들은 특별한 투자 전략이나 투자 프로세스 없이도 우연히 돈을 벌 수 있지만, 강세장에서 돈을 버는 것은 오래가지 못하기에 자기 규율과 건전한 리스크 평가를 통해 지속적으로 수익을 만들어내는 똑똑한 투자자가 되어야 한다고 강조한다.
한편 저자는 용감함으로 무장한 투자자는 대부분 30~40대에 무너지며, 50대 이후에도 건재하다면 문제를 피해가는 방법과 투자에 있어서 보수적이거나 공격적일 때를 매우 잘 알고 있기 때문이라고 설명했는데, 그의 이런 기조는 투자 대상을 결정할 때 집단 토론을 통해 예상 가능한 모든 리스크를 평가하고 거래의 강점을 강화하는, 블랙스톤 고유의 투자 의사결정 프로세스에도 반영되었다.

▣ 차례
이 책에 쏟아진 찬사
한국어판 서문
프롤로그 - 최고는 타고나는 게 아니라 만들어지는 것이다

제1부 성장의 원칙 - 방향을 정하고 장애물을 뛰어넘다
제1장 크게 생각하라 그리고 포기하지 마라
제2장 모든 것은 연결되어 있다
제3장 상황을 주도해 자신을 드러내라
제4장 어떤 일이든 직접 해봐야 내 것이 된다
제5장 리스크 없는 거래란 없다
제6장 인생의 가장 큰 교훈은 인내와 고통 속에 있다

제2부 투자의 원칙 - 실패하지 않는 시나리오를 짜다
제1장 경쟁은 적고 기회는 많은 영역을 찾아라
제2장 열린사고를 유지하고 드문 기회를 포착하라
제3장 고객의 문제를 해결하면 나의 문제도 해결된다
제4장 절호의 기회를 놓치지 마라
제5장 경기 순환 주기에 올라타라
제6장 어떻게 올바른 의사결정을 할 것인가
제7장 돈을 잃지 마라!
제8장 블랙스톤의 인재 전략
제3부 경영의 원칙 - 한 손은 기회를 움켜쥐고 한 손은 위험을 막아내다
제1장 확장하라 그리고 구석구석을 살펴라
제2장 현명한 리더는 기꺼이 도움을 청한다
제3장 기업가정신의 이상과 현실
제4장 균열의 시그널에 촉을 세워라
제5장 리스크를 줄이는 최고의 방법은 시간을 끌지 않는 것이다
제6장 모험을 멈추지 마라

제4부 성공의 원칙 - 내가 탁월함을 추구하며 배운 교훈들
제1장 주어진 상황의 친구가 되어라
제2장 위기를 레버리지 삼아 기회로 바꿔라
제3장 주변을 돌아보고 가진 것을 나눠라
제4장 국가가 부를 때는 응답하라
제5장 선순환을 만들어라
제6장 탁월함을 추구하는 사람들과 함께하라

에필로그 - 평생 배우고 탁월함을 추구하는 사람은 무한히 성장한다
감사의 말